Introduction to Investment in US

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Terminology

1. CD: Certificates of Deposit 大额存单
2. Treasury
   1. T-Bill / Treasury Bills: 短期国债，期限为1mo, 2mo, 3mo, 4mo, 6mo, 1y
      1. 购买方式：TreasuryDirect | 券商: Fidelity
      2. 不限额
   2. T-Note / Treasury Notes: 中期国债，期限为2-10y
   3. Treasury Bonds: 长期国债，期限为20y, 30y
   4. I-Bond:
      1. 限额 10K
      2. TreasureDirect购买
      3. NRA无法购买
3. ETF: Exchange Traded Fund, 交易型开放式指数证券投资基金. ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金.
4. Money Market Fund?
5. Charles Schwab?
6. VOO: Vanguard S&P 500 ETF ¹
7. Roth IRA ²

提前卖出国债

二级市场上的债券价格与利率之间存在一种反向关系。当市场利率上升时，债券价格下降，反之亦然。³

举例理解：假设一个3个月期的T-bill的面值为$1k$，发行时的利率为$2\%$ 那么买入时候的价格为

$$\frac{1,000}{1+2\%\times \frac{3}{12}}\approx 995.025$$

如果在发行后的一个月，市场利率下降到$1\%$，那么$2\%$将会成为高利率。此时如果购入2个月期的T-Bill，价格为

$$\frac{1,000}{1+1\%\times \frac{2}{12}}\approx 998.336$$

也就是说，T-Bill提前出售最多可以获得$998.336$的价格，盈利在$0\to 998.336-995.025\approx 3$内。

相反，如果市场利率在一个月后上升到$4\%$，这将使$2\%$成为低利率。此时投资者将倾向于购买收益更高的其他投资品种，因此，T-bill价格将下降到

$$\frac{1,000}{1+4\%\times \frac{2}{12}}\approx 993.377$$

那么此时提前出售将会亏损$995.025-993.377\approx 2$.

How to Decide

CD > T-Bill > Penalty Free CD > High Yield Saving Account

Wealthfront: 5.0%/5.5% + 0.5%

References

Footnotes

1. 市場先生完整解析VOO ↩

2. 羅斯個人退休金帳戶 (ROTH IRA) VS.傳統退休金帳戶 (TRADITIONAL IRA) ↩

3. 短期国债T-bills简介及其购买方式 ↩